bikaacgn@gmail. com

招商基金全球量化投资部副总监侯昊也在2019年公募基金高峰论坛上提及他对未来市场风格的看法。“现在因为外资价值投资的‘锚’，大家更看中好的、业绩漂亮的公司。这几年大家一直超配消费龙头，希望能够创造出阿尔法的机会。实际上，在经济增速进入下降通道的阶段，未来是否还是这样的情况？我觉得投资逻辑可能会有所改变。在增速确定的情形下，估值就显得很重要，未来好的但是并不便宜的公司，大家可能要去评估一下它和好的、便宜的公司之间的差别。”他指出，今年如果大家不再纠结估值，阿尔法会更加明显。但是未来这种特征是不是会持续？ “我自己的观点是，可能好的、便宜的公司未来会有更大的机会，未来在产品设计时我们也会朝着这个方向前进。”

蔡奇要求，坚持不懈强化引导，推进垃圾减量化、资源化、无害化处理。坚持服务为先、政府引导、因地制宜，合理确定实施路径。倡导绿色生产生活方式，限制过度包装和一次性用品使用。探索按区垃圾总量控制，以街道为单位抓好示范片区建设。加强物业管理，把推进垃圾分类作为一项服务内容。算好垃圾分类设备投入、日常运营等账，控制成本，提高性价比。加强技术创新与运行管理，尽快建立与垃圾分类相配套的收运体系、与再生资源利用相协调的回收体系，提高垃圾无害化处理和资源化利用水平。各级要重视垃圾分类工作，把工作做细做实，持之以恒抓下去。

责任编辑：张义凌FX168财经报社（香港）讯 欧洲股市周五（2月22日）小幅收高，市场人士密切关注国际贸易形势。泛欧斯托克600指数收高约0.3%，多数板块和主要股市收高。本周，该指数上涨了约0.6%。欧洲的基础资源类股在午后交易中领涨，收盘上涨约2%。目前，市场关注的焦点在很大程度上与全球贸易形势相协调。

今年以来，沪镍走势亮眼，资金也持续流入。Wind统计显示，截至最近一个交易日，按最低保证金计算，沪镍年内持仓净流入规模已达40.41亿元，仅次于沪金、铁矿石、沪铜。虽然资金整体净流入，但鉴于近期沪镍强势走势，机构提醒投资者应谨慎。申银万国指出，从目前的库存情况看，国内市场交割品的不确定性依然较大，从现货渠道了解目前交割品货源明显不足，市场依然面临逼仓风险。中期主要关注印尼新产能投产进度。从趋势上看，后期市场镍铁供应预计继续增长，对价格形成较大压力。

这几年服务业增长速度比较快，拉动经济增长，但是你要看，服务业当中到底谁的比重在提高，谁增长过快？05年到15年之间，服务业比重是提高了11%，其中金融和房地产的贡献是4.2%和2%，这并不是我们希望的服务业比重提高。金融业占GDP的比重从4%升到8%，15年底提出去杠杆以后，金融业占比下降，17年略有下降，18年前三个季度又恢复到8%。

值得指出的是，海通证券宏观债券研究姜超团队最新报告显示，我国债券发行计算违约率时，没有考虑贷款违约，而国际评级机构在计算违约率时均同时考虑贷款和债券。“一家企业如果同时有债券和贷款，有的选的话，肯定是先违约银行贷款，因为和银行可以谈展期等条件，但债券就是面向全公开市场了。”前述武汉地区股份行人士表示，债券和贷款违约之间存在紧密联系。